1960년대 미국 시장을 주름잡던 니프티 피프티를 알아보자
목차
1. 화려한 시대의 개막
1960년대 후반부터 1970년대 초반, 미국 증시는 소수의 우량주가 이끄는 강세장이었습니다. 이 시대를 대표하는 50개의 주식, '니프티 피프티'가 어떻게 시장의 총아로 떠올랐는지 살펴보세요.
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견고한 성장성
이 기업들은 혁신적인 기술과 강력한 브랜드 파워를 바탕으로 지속적인 고성장을 기록했습니다. 투자자들은 이들의 성장이 영원할 것이라 믿었습니다.
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우량 대형주
코카콜라, IBM, 맥도날드 등 누구나 아는 대기업들이 대부분이었습니다. 안정성과 신뢰의 상징과도 같았습니다.
💰
"어떤 가격도 비싸지 않다"
"성장주를 사는 데 비싼 가격이란 없다"는 믿음 아래, 주가수익비율(PER)이 50배, 심지어 100배에 달해도 기꺼이 매수했습니다.
2. 흔들리지 않는 믿음: 광기의 정점
니프티 피프티에 대한 믿음은 거의 맹신에 가까웠습니다. '단 한 번의 결정'으로 평생 부를 보장받을 수 있다는 환상이 시장을 지배했고, 이는 주가 밸류에이션을 극단으로 밀어 올렸습니다. 아래 차트는 당시 니프티 피프티의 평균 주가수익비율(PER)이 시장 전체와 비교해 얼마나 높았는지 보여줍니다.
1972년 정점의 밸류에이션 비교
니프티 피프티 50개 기업 전체 목록
Abbott Laboratories
American Express
American Home Products
AMP
Anheuser-Busch
Avon Products
Baxter International
Black & Decker
Bristol-Myers
Burroughs
Chesebrough-Pond's
Coca-Cola
Colgate-Palmolive
Corning Glass Works
Digital Equipment Corp
Dow Chemical
Eastman Kodak
Eli Lilly
Emery Air Freight
General Electric
Gillette
Halliburton
Heublein
IBM
Intl. Flavors & Fragrances
ITT
J.C. Penney
Johnson & Johnson
Kmart (S.S. Kresge)
Lubrizol
McDonald's
MGIC Investment Corp
Merck & Co.
3M (Minnesota Mining)
Pepsico
Pfizer
Philip Morris
Polaroid
Procter & Gamble
Revlon
Schering-Plough
Schlumberger
Sears, Roebuck
Simplicity Pattern
Squibb
Texas Instruments
Upjohn
Walt Disney
Warner-Lambert
Xerox
3. 위대한 몰락
영원할 것 같던 파티는 1973년 오일쇼크와 함께 끝났습니다. 인플레이션과 경기 침체 공포가 덮치자, 고평가된 성장주들은 가장 먼저, 그리고 가장 크게 무너졌습니다. 아래 차트에서 버튼을 클릭하여 각 기업의 주가가 어떻게 폭락했는지 확인해 보세요.
1972-1974년 주가 하락 추이 (1972년 = 100)
4. 과거로부터의 교훈
니프티 피프티의 역사는 오늘날의 투자자들에게도 중요한 교훈을 남깁니다. 시장의 열광 속에서 잊지 말아야 할 세 가지 원칙을 확인해 보세요.
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